企业财务风险及防范——以TCL 集团为例

安乐乐 郝 琴 莆田学院商学院 福建莆田 351100

【文章摘要】

社会经济环境处于不断变化中， 潜藏在企业的各种风险也逐渐浮现出来，特别是集团企业结构复杂，业务多元，在日益变动的环境中难以及时准确的取得开展经营所需的信息，财务活动结果也面临更多的随机性和风险性，企业很有可能因此破产。在财务风险理解的基础上，结合TCL 公司财务存在的风险问题，分别从流动资产、筹资、投资三个方面引起的财务风险来分析，并提出相对应的风险防范措施，使企业更有效的防止、抵御各种风险与危机。

【关键词】

财务风险；风险问题；风险防范

0 引言

产权结构复杂以及业务的多元化、全球化是当前企业较为突出的特点, 伴随着集团的销售市场和资产规模的不断扩大, 财务风险以一种威胁的姿态左右着企业的生产经营环境，企业应当尽可能早的未雨绸缪，在建立和维护财务风险防范系统的基础上，详细分析危机的预兆信息，并对财务状况可能存在的问题做出相对准确的判断, 使经营者能够做出有效的风险防范措施，将危机扼杀在摇篮里。

1 企业财务风险概述

1.1 财务风险的含义

美国学者William 对财务风险的理解是指在规定条件下及确定的时期内，某一事件造成的结果与原先预测结果发生偏离的大小。财务风险与风险带来的回报是相互联系的，风险的损害深度与风险带来的收益多少成正比，它是一种可以度量的经济效益。在认知风险的基础上，若能对企业财务存在的风险真正认识、控制并转移和分散，这能使风险带来的损失得到降低。另一方面，任何回报的取得都需要承担相应的报酬代价，风险同报酬有替代效应。财务风险实际是就是预期收益率与实际收益率的变异程度及其概率。

1.2 财务风险的特征

财务风险在拥有风险本身特质的同时，也有其它不一样的表现形态。首先是客观性，其次是可度量性，再者是不可确定性，最后是与收益或损失相联系性。

2 TCL 集团面临的主要财务风险

我国经济环境错综复杂，公司在经营中存在的问题也复杂多样，而财务活动贯穿了整个的生产运营环节，资本运营的过程中风险表现形式多种多样。

2.1 流动资产所引起的财务风险

2.1.1 应收账款太大引起的财务风险

在2004 年下半年的手机业务出现亏损之后，年底TCL 通讯科技对外公开企业的应收账款超过3 亿港元，欧洲的两个公司以港元1．6 亿和1．5 亿占了首要比重， 超过了TCL 通讯科技市值8%, 使得TCL 通讯科技股价猛降。从2010 年开始，企业的应收账款净额处于持续上升趋势，截止2014 年9 月30，TCL 应收账款净额达到13,696,628,021 元，致使TCL 集团财务风险同步走深。

2.1.2 存货跌价引起的财务风险

存货虽然属于流动资产，但是由于存货的变现速度受到市场行情以及市场竞争力等因素的影响，因此变现速度较慢。TCL 集团于2012 年,2013 年,2014 年存货占流动资产的比重分别为17.57%、23.36% 和25.42%，TCL 集团的存货占据流动资产的比例越来越大，只要库存价格下降，在固定成本不变的情况下，逐年增长的产品仓储成本，将会大大减少产品收益甚至出现亏本情况。

2.2 筹资所引起的财务风险

金融市场的多样化使得企业筹集资金的方法与途径不断增多和完善。TCL 集团最近两年流动负债额分别为371503 万元、4792185 万元, 占负债总额的比为63.9%、71.3%。TCL 集团的负债是以流动负债居多，同时其速动比率较低使得企业短期偿债能力长期处于较低的水平，即企业变现资产不足以偿还到期债务。也就是说，TCL 集团如果不能及时完善已有的资金分配问题，缩小企业负债空间，提高财务杠杆效益，就可能导致企业生产经营过程中产生的可用于还款现金不足以偿还到期债务，威胁企业生产运营，加深财务风险。

2.3 投资所引起的财务风险

世界性的金融危机在爆发的前一刻, 中国推出了经济刺激的投资计划，在三年内，全国的投资范围快速扩大，但中国在经济发展结构方面原先就存在着产能过剩的遗留问题，该经济投资计划实施之后, 各个产业的结构性矛盾加剧, 产能过剩的困难也更难以解决了。这样的社会经济背景下，TCL 集团的经营规模正不断的扩张, 增加了对中小型企业的并购收购，形成大规模的财务支出。TCL 集团2013 年和2014 年投资净额的支出为451,246 万元、1,086,280.00 万元。企业投资的目的在于盈利，而投资结构决定着投资报酬率的高低，企业投资结构的不合理很难达到预期的投资目的。同时，如果大量的投资资金不能够及时回收，将进一步扩大企业对筹资的压力。

3 TCL 集团财务风险的防范措施

TCL 集团作为跨国的上市公司，在没有规律而言的市场经济中，同时面临着国内与国际经济环境的冲击，所以加强对企业财务风险的防范是至关重要的。

3.1 投资风险的防范

银行贷款是企业投资过程中的一条重要渠道，但企业必须根据自身还债能力取得适度的贷款，不盲目举借款项。总部应尽快优化财务结构，维系企业资产的流通性能，减少库存的增加，加快资金的周转效率。投入资本的选择需要谨慎可靠，对资金风险以及企业还债风险的衡量前提下，又要保证生产经营有足够的资金投入。对项目的投资选择需要在社会大环境中科学衡量，做出收益性较高且投资风险较小的计划，尽可能规避项目投资的风险。为了提高项目投资的安全性，还可以聘请相关领域的专家对项目计划评估论证，为企业提供切实可行的决策证据。

3.2 改进企业管理策略与产业结构模式

TCL 总部在职能方面实现了从以前的经营管理型到现在的战略管理型与风险控制管理型进行转变，在集团新型结构的优化之下，出现了规模的产业协同效率，也提高了整个业务群体的经营管理效率。2011 年开始，TCL 集团继续巩固与全球主要的电子通讯公司在运营上进行新型的战略合作伙伴关系，因此整个集团的电讯核心技术开发能力和产品的市场竞争能力也不断上升，在这个大的前提下，集团在生产营运方面和盈利能力有了显著的提高，因此整个企业的负债经营风险的承受力也跟着上升。

4 结束语

通过将风险的机制引入企业, 构建并完善企业的财务风险管理机制，以便在制度上使得企业的经营者对风险与责任的承担更有经验与方式。行使好对财务风险的掌控权力，尽量多的去获取承担风险带来的收益。企业要分配好管理者工作相应的职责，提高工作效率，做出与财务风险相关的管理计划, 建立健全财务风险的防范机制,做出对财务风险处理有效的策略, 随时监管财务风险的不正常的变化方向， 及时上报最新的财务情况，以尽全面去利用企业财务部门的监管作用。

【参考文献】

［1］Claessns,Fan,J,Corporate governmance in Aaia;asurver[J].International Review of Finance,2002,(2):71-103.

［2］迟翔华. 企业财务风险及其防范研究[D]. 济南: 山东大学,2008.

［3］杨美娜. 浅析中小企业投资风险[J]. 现代商业,2009,(27):275.

［4］陈朋利. 集团企业财务风险防控[J]. 现代商业,2014,(8):204.

【作者简介】

安乐乐，女，1995 年08 月出生，甘肃天水人，2014 年至今就读于莆田学院商学院，研究方向会计学。126

财会研究

Finance Research